עדכונים מקצועיים

הוועדה, בראשותו של פרופסור אסף חמדני ובהשתתפות שורה של גורמים מקצועיים, מונתה בחודש פברואר 2025 כדי לבחון את הגילוי הנדרש כיום במסגרת הדוחות העיתיים, ובפרט בדוח הדירקטוריון ובפרק תיאור עסקי התאגיד, וכן את הוראות הגילוי המתייחסות לפרסום דיווחים מיידים וזאת, בשים לב לזמן הרב שחלף מאז בוצעה לאחרונה רפורמה מקיפה בדרישות הגילוי האמורות, בהתאם להמלצות ועדת ברנע אשר פורסמו במארס 2001, ועל רקע השינויים המהותיים שחלו במהלך השנים בשוק ההון המקומי, לרבות במספר התאגידים המדווחים הנסחרים בבורסה לניירות ערך בתל אביב, הגידול והגיוון בהיקף המשקיעים בשוק ההון המקומי, ההתפתחות הטכנולוגית והשימוש בכלי AI.

כמדי תקופה סגל רשות ניירות ערך (להלן - "סגל הרשות"), מפרסם דוח ריכוז ממצאים שמטרתו לשקף ממצאים עיקריים שעלו בבדיקות הערכות שווי ושמאויות, כמו גם את עמדת סגל הרשות בקשר אליהם, וזאת לשם שיפור וטיוב השיטות המיושמות והגילוי במסגרת הערכות השווי. במסגרת האמור, ביום 14 ביוני, פרסם סגל הרשות דוח ריכוז ממצאי ביקורת רוחב בנושא הערכות שווי נדל"ן והערכות שווי פעילות: ליקויים וכשלים שנמצאו במסגרת בדיקת סגל רשות ניירות ערך (להלן - "דוח הממצאים"). בחינת סגל הרשות הצביעה בחלק מהמקרים על קיומם של ליקויים וכשלים ביחס לגילוי, לאומדנים ולהנחות אשר עמדו בבסיס הערכות השווי.

בחודש דצמבר 2005 פרסם סגל רשות ניירות ערך (להלן "סגל הרשות") את החלטה מספר 99-4 בנושא מהותיות לצורך תיקון טעויות בדוחות כספיים (להלן - "ההחלטה הקודמת"), אשר קבעה קווים מנחים לבחינת מהותיות כאמור. ההחלטה הקודמת עודכנה בשנים 2013 ו- 2016. בחודש פברואר 2024 סגל הרשות החליף את ההחלטה הקודמת בנוסח חדש אשר משקף את עמדתו העדכנית של הסגל בנוגע לאופן שבו יש להעריך אם טעות בדוחות הכספיים היא מהותית.

לצורך עריכת הדוחות הכספיים לתקופות הביניים של שנת 2026 של החברות הכפופות לחוק ניירות ערך ותקנותיו מצורפים קישורים כדלקמן: לדוחות הכספיים לדוגמה לתקופות ביניים של שנת 2026 הערוכים בהתאם לתקן חשבונאות בינלאומי מספר 34 ובהתאם להוראות הגילוי לפי פרק ד' לתקנות ניירות ערך (דוחות תקופתיים ומידיים), התש"ל - 1970 לחץ/י כאן. הדוחות הכספיים לדוגמה לתקופות ביניים כוללים, בין היתר, דרישות גילוי שנקבעו במסגרת תקני IFRS חדשים, הבהרות חדשות לתקנים, שיפורים לתקני IFRS ודרישות גילוי בהתאם להוראות הגילוי לפי פרק ד' לתקנות ניירות ערך (דוחות תקופתיים ומיידיים), התש"ל - 1970. למידע הכספי הנפרד לדוגמה לתקופות ביניים של שנת 2026, הנדרש מכוח תקנה 38ד לתקנות ניירות ערך (דוחות תקופתיים ומיידיים), התש"ל - 1970, בפורמט PDF לחץ/י כאן. המידע הכספי הנפרד לדוגמה ערוך בהתאם לעקרונות תקנה 38ד לתקנות ניירות ערך (דוחות תקופתיים ומיידיים), התש"ל - 1970 ולתוספת העשירית לתקנות אלה. כזכור, חובת צירוף דוחות סולו לדוחות כספיים לתקופות ביניים הינה בתוקף אך ורק בהתייחס לתאגידים שתעודות התחייבות שלהם מוחזקות בידי הציבור, למעט כאשר ייקבע כי אין בדוח סולו תוספת מידע מהותי.

חברה התקשרה בהסכם לרכישת מניות בשיעור של 49% מהון המניות של חברה נרכשת, הפועלת בתחום ההתחדשות העירונית (להלן: "צירוף העסקים" ו- "החברה הבת", בהתאמה). במועד זה, החברה השיגה שליטה על חברת הבת. התמורה בצירוף העסקים הייתה מורכבת בעיקר מהתחייבות החברה להלוות בעתיד לחברת הבת.

ביום 15 לאפריל 2026 פרסמה רשות ניירות ערך (להלן - "הרשות") טיוטת מדריך גילוי ענפי לתשקיפים בנוגע לפעילות בתחום הנדל"ן היזמי (להלן - "המדריך"). מטרת המדריך לשקף דגשים הנוגעים לגילוי הנדרש בדרך כלל על ידי הרשות בעת מתן היתרים לפרסום תשקיפים של חברות בתחום הנדל"ן היזמי. השאיפה היא כי המדריך האמור, לצד מדריכי גילוי ענפיים בתחומים נוספים שמתכננת הרשות לפרסם בהמשך, יתעדכנו מעת לעת, ויתבססו על הניסיון המצטבר של סגל הרשות בבדיקת הגילוי הניתן על ידי תאגידים בתשקיפים ודרישותיו ביחס אליהם.

ביום 15 לאפריל 2026 פרסמה רשות ניירות ערך (להלן - "הרשות") טיוטת מדריך גילוי ענפי לתשקיפים בנוגע לפעילות בתחום הנדל"ן היזמי (להלן - "המדריך"). מטרת המדריך לשקף דגשים הנוגעים לגילוי הנדרש בדרך כלל על ידי הרשות בעת מתן היתרים לפרסום תשקיפים של חברות בתחום הנדל"ן היזמי. השאיפה היא כי המדריך האמור, לצד מדריכי גילוי ענפיים בתחומים נוספים שמתכננת הרשות לפרסם בהמשך, יתעדכנו מעת לעת, ויתבססו על הניסיון המצטבר של סגל הרשות בבדיקת הגילוי הניתן על ידי תאגידים בתשקיפים ודרישותיו ביחס אליהם.

בהמשך לפרסום רשות ניירות ערך (להלן - "הרשות") בנוגע לסיוע לגורמים המפוקחים לאור המצב הבטחוני, ביום 10 במרס 2026 (לקישור לחוזר המחלקה המקצועית בנושא לחץ/י כאן), פרסמה הרשות הודעה לתאגידים המדווחים בדבר ארכה במועד פרסום הדוח התקופתי לשנת 2025.

ביום 2 במרץ 2026 פרסמה מחלקת התאגידים ברשות ניירות ערך חוזר שמטרתו לסייע לגורמים המפוקחים לאור המצב הבטחוני הפוקד את המדינה ובפרט מבצע "שאגת הארי" שהחל לאחרונה ואשר יכול ותהיה לו השפעה לא מבוטלת על הפעילות העסקית של תאגידים מדווחים ושאר הגורמים המפוקחים (להלן - "חוזר הרשות").

המדריך נועד לשקף את עמדותיו המקצועיות של סגל הרשות בנוגע להצגת נתוני פרופורמה ולפרסומם. עמדות אלו מנחות את סגל הרשות בהפעלת סמכויותיו והן נועדו לסייע בגיבוש מדיניות אכיפה ופיקוח שקופה, אחידה ועקבית. סגל הרשות מבהיר כי הציבור מוזמן להסתמך על עמדות אלה ולהחילן במקרים דומים, בכפוף להפעלת שיקול דעת ובהתאם לנסיבות הייחודיות של כל מקרה.

המדריך נועד לשקף את עמדותיו המקצועיות של סגל הרשות בנוגע להצגת נתוני פרופורמה ולפרסומם. עמדות אלו מנחות את סגל הרשות בהפעלת סמכויותיו והן נועדו לסייע בגיבוש מדיניות אכיפה ופיקוח שקופה, אחידה ועקבית. סגל הרשות מבהיר כי הציבור מוזמן להסתמך על עמדות אלה ולהחילן במקרים דומים, בכפוף להפעלת שיקול דעת ובהתאם לנסיבות הייחודיות של כל מקרה.

המדריך נועד לשקף את עמדותיו המקצועיות של סגל הרשות בנוגע להצגת נתוני פרופורמה ולפרסומם. עמדות אלו מנחות את סגל הרשות בהפעלת סמכויותיו והן נועדו לסייע בגיבוש מדיניות אכיפה ופיקוח שקופה, אחידה ועקבית. סגל הרשות מבהיר כי הציבור מוזמן להסתמך על עמדות אלה ולהחילן במקרים דומים, בכפוף להפעלת שיקול דעת ובהתאם לנסיבות הייחודיות של כל מקרה.

הוועדה מונתה כדי לבחון את הגילוי הנדרש כיום במסגרת הדוחות העיתיים, ובפרט בדוח הדירקטוריון ובפרק תיאור עסקי התאגיד, וכן את הוראות הגילוי המתייחסות לפרסום דיווחים מיידים.

לצורך עריכת הדוחות הכספיים השנתיים לשנת 2025 של חברות הכפופות לחוק ניירות ערך ותקנותיו מצורפים להלן קישורים לדוחות הכספיים לדוגמה לשנת 2025 בפורמט PDF (גרסאות WORD יועברו על פי דרישה): להורדת דוחות כספיים מאוחדים לדוגמה לשנת 2025, הערוכים לפי תקני IFRS לחץ/י כאן - הדוחות הכספיים המאוחדים לדוגמה הערוכים לפי תקני דיווח כספי בינלאומיים (IFRS) ותקנות ניירות ערך כוללים, בין היתר, את עיקר דרישות הגילוי שנקבעו במסגרת תקני IFRS חדשים, הבהרות ופרשנויות לתקנים קיימים וחדשים, שיפורים לתקני IFRS וכן דרישות גילוי בהתאם לתקנות ניירות ערך (דוחות כספיים שנתיים), התש"ע-2010. לשם הנוחות, כללנו במסגרת פתיח לדוחות הכספיים המאוחדים לדוגמה, מזכר דגשים רלוונטיים ובכלל זה סקירה של התפתחויות רלוונטיות מהשנים האחרונות בתקנות ניירות ערך. הדוחות הכספיים המאוחדים לדוגמה נועדו לשמש ככלי עזר ובקרה חשוב בעריכה של דוחות כספיים והעמידה בדרישות הגילוי מכוח תקני IFRS. עם זאת, הם אינם כוללים את כל דרישות הגילוי האפשריות הקיימות בתקינה הבינלאומית ובתקנות ניירות ערך. להורדת דוחות כספיים נפרדים לדוגמה לשנת 2025, הנדרשים מכוח תקנה 9ג לתקנות ניירות ערך (דוחות תקופתיים ומיידיים), התש"ל - 1970 לחץ/י כאן - הדוחות הכספיים הנפרדים לדוגמה ערוכים בהתאם לעקרונות תקנה 9ג לתקנות ניירות ערך (דוחות תקופתיים ומיידיים), התש"ל - 1970 ולתוספת העשירית לתקנות אלה. בהתאם, הם ערוכים בכדי לשקף נתונים מתוך הדוחות הכספיים המיוחסים לתאגיד עצמו כחברה אם, וכוללים דוגמאות לפריטי מידע מהותי החשוב למשקיע סביר לצורך הבנת המצב הכספי, תוצאות הפעולות ותזרימי המזומנים של התאגיד עצמו כחברה אם, ומידע העשוי להשפיע על קבלת החלטות כלכליות בקשר עם התאגיד, כמפורט בתוספת העשירית.

ביום 8 בדצמבר 2025, מחלקת תאגידים ברשות ניירות ערך פרסמה פניה מקדמית בדבר מועד ההכרה בהכנסה בגין מכירת דירות ברומניה.

ביום 8 בדצמבר 2025, מחלקת תאגידים ברשות ניירות ערך פרסמה פניה מקדמית בדבר מועד ההכרה בהכנסה בגין מכירת דירות ברומניה.