הערכות שווי

השורה התחתונה: תהליך הערכת שווי מיועד לקביעת הערך הכלכלי של עסק, נכס מוחשי או נכס בלתי מוחשי. בין אם מדובר במיזוגים ורכישות (M&A), סכסוכי בעלי מניות או צרכי דיווח כספי, נדרשת מומחיות עמוקה. פאהן קנה Grant Thornton מציעה הערכות שווי מקצועיות המבוססות על מודלים מתקדמים ועמידה בתקנים המחמירים ביותר: IFRS, US GAAP ותקינה ישראלית. בשנת 2026, הדיוק בביצוע הערכת שווי הוא קריטי נוכח התנודתיות בשווקים והדרישות הרגולטוריות של רשות ניירות ערך ורשויות המס.

מדוע ומתי נדרשת הערכת שווי חברה?

במחלקת הייעוץ הכלכלי של פאהן קנה אנו מלווים חברות ציבוריות, פרטיות וסטארט-אפים בצמתי החלטה אסטרטגיים. להלן התרחישים המרכזיים:

• מיזוגים ורכישות (M&A): קביעת שווי הוגן בעסקאות מכירה או רכישה, במטרה להבטיח תמחור ראוי וזיהוי סיכונים.
• דיווח כספי חשבונאי: ביצוע ייחוס עלויות רכישה (PPA) לפי IFRS 3 או ASC 805 ובדיקות ירידת ערך (Impairment) לפי IAS 36.
• סכסוכים משפטיים: אספקת חוות דעת מומחה אובייקטיביות לבתי משפט, הליכי גישור ופירוק שותפויות.
• תגמול עובדים (ESOP): הערכת שווי אופציות לפי מודל בלק ושולס (Black-Scholes) או המודל הבינומי, כולל עמידה בדרישות סעיף 409A.

טעויות נפוצות בהערכת שווי (ואיך אנו מונעים אותן)

ניסיון מעשי הוא המפתח להערכה אמינה. מומחי פאהן קנה מקפידים על:

• דיוק בשיעור ההיוון (WACC): שימוש במודל CAPM עדכני והתאמות פרמיית סיכון מדינה (Country Risk).
• ניתוח הון חוזר (Working Capital): התחשבות מלאה בצרכי המזומן התפעולי לצורך מניעת ניפוח שווי.
• נרמול רווחים: נרמול הוצאות אישיות או חד-פעמיות להגעה ל-EBITDA מייצג.
• ניהול הערכות שווי מהותיות: עמידה בדרישות הגילוי המחמירות של רשות ניירות ערך למניעת הצגות מחדש (Restatements).

מדוע לבחור בפאהן קנה?

מחלקת הייעוץ הכלכלי של פאהן קנה Grant Thornton Israel מובילה את תחום הערכות השווי בישראל. עם צוות מומחים וגישה למאגרי מידע גלובליים, אנו השותף הטבעי להערכות מורכבות. המשרד הראשי ממוקם בתל אביב ומעניק מענה מהיר ומקצועי למנהלי כספים, מנכ"לים ועורכי דין.

לייעוץ התקשרו: 03-7106666 או פנו אלינו במייל: Marketing@il.gt.com.